Родилась 15 августа 1978 года в Донецке. Бабушка привела Лилию в гимнастический зал общества "Динамо" в Донецке, когда той было пять лет.
За свою спортивную карьеру стала обладательницей 45 золотых, 21 серебряной и 14 бронзовых медалей только на международных соревнованиях. Так, в 1995 году Подкопаева стала абсолютной чемпионкой мира, обладательницей Кубка Европы, в 1996 году – абсолютной чемпионкой Европы, в 1996 году – абсолютной чемпионкой Олимпийских игр.
Один из ее элементов – двойное сальто вперед с поворотом на 180° никто из спортсменов до сих пор не смог повторить.
В 2001 году окончила национальный университет физического воспитания и спорта. Затем училась в Донецкой государственной академии управления.
Награждена множеством государственных наград Украины.
В 2006 году победила в украинской версии проекта "Танцы со звездами". В паре с танцором Сергеем Костецким в 2008 году представила Украину на "Танцевальном Евровидении", где заняла третье место.
Замужем второй раз. С 2002 по 2009 год супругом Подкопаевой был бизнесмен, организатор спортивных шоу Тимофей Нагорный. В июле 2006 года пара усыновила мальчика Вадима из интерната, а 10 ноября 2006 года у них родилась дочь Каролина . С 2009 года Подкопаева состоит в отношениях с бизнесменом Виктором Костырко.
Последние годы живет на две страны – Украину и США.
